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行业新闻

2020年春节前后消费电子行业的需求侧、供给侧和

作者:admin 时间:2020-03-24 21:38

疫情已成为影响经济运行和行业趋势的最大变量之一。

最终消费者是电子制造业的最终下游,上游供应链依次包括成品装配、零件和各种组件。总体而言,这一流行病对电子部门的影响是短期的,长期增长的逻辑保持不变。从短期来看,这一流行病对需求方的影响有限。二月是终端离线销售的传统淡季。疫情的负面影响主要体现在供应方面,而企业运营成本的增加可能会导致四分之一的利润压力。

1。需求侧

需求侧。此前,市场一致预期2020年将是电子行业的一年。它的核心假设是5G业务将满足机器替换的需求和智能可穿戴终端的新需求。同时,国内半导体替代将加速,需求增长和产业结构升级将产生共鸣,半导体设计、关键设备和制造将充分受益。因此,排除不可抗力等风险因素的干扰,电子行业在2020年将有很高的繁荣概率。然而,上述不可抗力的假设最终将随着新型冠状病毒在2019年底的传播而出现。

从2月到3月,消费电子产品的网上销售保持稳定增长,网下销售有所下降。然而,由于传统的淡季,对全年的不利影响有限。至于线下渠道,线下实体店的总销售额目前占70%以上(根据对位),因此它仍然是影响需求的一个关键变量。根据Wind的统计,与网上销售的旺季不同,中国的网下销售在二月份(春节假期)几年来一直低迷,然后在三月份开始回升。据我们计算,月平均销量占全年总销量的8.33%,2016年2月至2019年2月的销量仅占全年总销量的3%左右,3月份的销量约为7%,低于平均水平。疫情于2月爆发,预计将于2月中旬达到高峰。因此,据乐观估计,线下销售对疫情的负面影响主要体现在2月份或会略微延续到3月份(据彭博社报道,平果表示,在中国的所有门店、办事处和办事处将暂时关闭至2月9日),而负面影响是完全可控的。从产品结构来看,考虑到5G手机更好的离线体验等因素,此次疫情在短时间内对4G手机出货量的不利影响预计将小于5G。

2016-2019年中国智能手机的离线销售(10,000部)2月是传统的离线淡季

数据源:开放数据分类

智能手机的在线销售在整个智能手机市场中的比例逐年上升,2019年第三季度达到27%,因此其影响不可低估。调查数据显示,2月、6月和11月是传统销售季节,2019年以上三个月手机销售额占国内总销售额的比例分别为43.88%、28.46%和37.34%。不难发现二月春节假期是网络频道的主要时段。虽然春节期间疫情爆发,但网上销售渠道仍然相对畅通(京东、苏宁等自建物流大型电子商务平台。),因此增长预期可以保持。根据JD.com大数据研究所发布的春节消费数据,2020年春节期间,数字电器产品的销售额同比实现正增长。从销售角度来看,iPhone11和XS·麦克斯、华为和荣耀系列更受欢迎。早在2019年,手机通讯就在京东春节销售中排名第一。

2016-2019年,中国智能手机的离线销售占整个渠道的比例。二月、六月和十一月是网络旺季

数据源:开放数据分类

2020春节消费变化

数据源:开放数据分类

从长远来看,5G开关需求的逻辑、苹果9月份的新机器发布以及智能可穿戴设备的加速渗透将保持不变,因此消费电子产品将保持旺盛的生命力。消费电子是可选消费之一。与零售、媒体、纺织等可选费用不同,消费电子产品对产品升级换代有着明显的需求。目前,智能手机的消费正逐渐显示出“有钱就换”的购买特征,而不是“有需要就买”。从需求弹性来看,中低端手机消费者的需求收入弹性相对较大。因此,假设疫情导致短期经济增长疲软,个人可支配收入下降,预计这类消费者的换机需求将受到一定影响。然而,高端手机消费者需求的收入弹性相对较小。一方面,这种流行病对个人可支配收入几乎没有负面影响,另一方面,更换手机的需求对收入下降的敏感度相对较低。我们对疫情缓解和经济复苏抱有乐观预期,并进一步判断,在5G商业催化下,以智能手机为代表的消费电子产品需求将继续改善。

2020年1月25日(新年第一天)智能手表的营业额同比增长了90%,这进一步验证和加强了市场对智能可穿戴产品出货量持续增长的预期。个人健康管理已经成为智能可穿戴设备的主要附加功能,预计这将推动市场渗透的加速。智能手表产业链的核心利益环部分包括主控芯片、玻璃盖板和陶瓷后盖、电池、结构件、组件等。根据调查数据,以苹果和华为为代表的主要手表供应商目前对智能手表的预测很高。预计TWS耳机和智能手表将共同推动智能可穿戴设备的销售增长。

《2020-2026年中国消费类电子产品产业发展态势及投资风险评估报告》智言咨询发布的数据显示,此次疫情对消费电子产品短期需求的不利影响主要体现在2月份,或者会略微延续到3月份。因此,Q1股票的消化将在2020年放缓,从而推迟Q1的新订单。参照2018年至2019年Q1电子板收入8%~13%的平均增长率,我们预计2020年Q1电子板收入增长率在0~5%之间。

2015Q1-2018Q4电子版收入平均值和比例

数据源:开放数据整合

2016Q1-2019Q3电子版收入同比增长率

数据源:开放数据整合

II,供应端

供应端。由于疫情导致复工延期和产能利用率下降,而产业链收入增长短期内较弱,利润端可能会因劳动力成本和制造成本的增加而面临一定压力。

就劳动力成本而言,当前的硬件制造行业自动化程度较高,但仍是劳动密集型行业。参考相关的学术研究,我们用人均资产作为衡量企业劳动密集型程度的指标。人均资产越低,劳动密集型程度越高。截至2018年底,电子产业人均资产187.52万元,在深圳28个一级产业中排名第25位。劳动强度仅次于家用电器、纺织服装和汽车。由于疫情的影响,除了一些员工可能返工和延期外,企业招聘临时工更加困难,这可能导致雇佣成本增加。从电子细分的角度来看,半导体的劳动强度最低,电子制造的劳动强度最高。因此,在短期内,电子制造业的利润将受到疫情的最大影响。

2018 A股申行业人均资产(万元)

数据源:开放数据整合

2014-2019Q3电子细分人均资产(万元)

数据源:开放数据整合

从2019年发展趋势来看,主流终端品牌纷纷推出5G智能手机;可穿戴TWS耳机的出货量达到7800万部,同比增长69.57%;国家大基金二期已达到2000亿元

2019年发布的智能手机出货量前五名:华为以17%的增长率排名第二。根据2019年全球智能手机出货量报告,三星以2.98亿部排名第一,华为以2.4亿部排名第二,苹果以1.98亿部排名第三。第四和第五类是小米和Oppo,出货量分别为1.25亿和1.2亿。与2019年和2018年的年增长率相比,华为以17%的高增长率领先于全球智能手机市场。

2019年全球5G手机出货量接近1900万部:华为以37%的市场份额排名第一;2019年全球5G智能手机出货量接近1900万部,需求远高于预期。其中,华为手机占全球5G智能手机市场的37%,排名第一。三星以36%的份额位居第二。2019年,就全球5G智能手机出货量和市场份额而言,华为、三星、vivo、小米和LG是前五大制造商。可以看出,其中一半以上是国产品牌。

苹果公司2020年第一季度财务报告:iPhone销量回升,可穿戴设备同比增长37%,苹果公司的收入和净利润创下新高。从收入结构来看,iPhone的份额有所下降,可穿戴设备和服务的份额有所增加,收入结构明显多元化。可穿戴设备再次成为增长亮点,同比增长36.9%。iPhone业务同比增长8%,这是近一年来的首次增长。服务收入同比增长17.5%。苹果在流媒体业务上投入巨资。

苹果公司没有放弃离屏指纹:新的专利又出现了,一个新的苹果公司特别感兴趣的细节是带OLED屏幕的设备如何在显示屏的活动区域的任何点提供类似触摸识别的功能。苹果在美国专利中说。第10,541,280号,该有机发光二极管(OLED)显示屏可以执行光学触摸感测和用户识别。苹果公司将在2021年把“屏幕指纹”触摸识别带到苹果手机上。

华为表示,即使美国解除禁令,它也不会再使用谷歌服务。就在全球消费者都在等待美国解除禁令的时候,华为今天发布的新声明让所有人大吃一惊。即使美国将来解除禁令,华为也没有使用谷歌服务的计划。华为不想依赖美国技术,因为它将来可能会再次被禁止。华为的计划是建立第三个基于安卓的智能手机生态系统,而不是谷歌服务。

高通公司宣布新4G SoC枭龙720:8纳米2.3千兆赫,小米将启动。1月21日,高通公司宣布推出三款新的移动平台芯片,即枭龙720g、枭龙662和枭龙460,均支持4G网络最高。高通公司表示,4G手机的需求仍然很高,这一点可以从会议在印度新德里举行的事实中得到证明。小米将成为世界上最早生产小龙720克平台的制造商之一,而Realme今年也将生产小龙720克产品。

印度realme C3即将发布:第一个联合发型师的G70人工智能芯片将长期待机。realme宣布将于2月6日推出realme C3。Realme C3采用水滴屏幕的形式,屏幕尺寸为6.5英寸,屏幕比例为89.8%。后摄像头垂直排列。此外,皇家C3启动了AIC芯片G70,它的兔子跑了19万多点。就耐用性而言,realme C3配备了5000毫安时的电池。Realme C3首次预装了自己的用户界面。价格预计在1000元以内。

vivo的子品牌iQOO将于2020年3月正式进入印度市场,这也是iQOO作为一个独立品牌在世界上的首次亮相。IQOO作为vivo的一个子品牌,专注于性价比,同时保持性能。iQOO副总裁冯认为,iQOO覆盖的是vivo未覆盖的互联网用户,一些较新的产品,如C类接口,将在产品中匹配。

预计2020年全球设备出货量将增长0.9%,2020年全球设备出货量(个人电脑、平板电脑和手机)将达到21.6亿台。2019年出货量为21.5亿台,同比增长0.9%。2020年至2022年间,5G手机的市场份额将从12%快速增长至43%。

2019年10月至12月间,全球售出4350万台平板电脑,同比下降0.6%。这些品牌的平板电脑中的大多数都遭遇了相当大的下滑,而苹果公司则利用iPad扭转了这一趋势,并独自收复了整个平板电脑市场。具体来说,苹果公司售出了1590万部iPad,同比增长22.7%,销量为3

苹果公司将在三月份发布一些新产品,其中最重要的两个产品是新的iPad Pro和长期流传的iPhone 9。据报道,新的iPad Pro在外观上不会有太大的改变,但是A13X处理器会更强,后置摄像头可以支持三个摄像头。此外,在今年下半年(9月),除了5G iPhone,苹果还将发布一款支持5G的iPad。

中国产业信息行业频道本文由CY337编辑